Banking as a Service : qui est derrière votre fintech ?

Tu ouvres une application pour consulter ton compte. Son logo est familier ; le nom de l’établissement indiqué dans le contrat l’est parfois moins. Le Banking as a Service explique cette séparation entre l’interface utilisée et le fournisseur du service financier.

Qu’est-ce que le Banking as a Service ?

Le Banking as a Service permet à une entreprise d’intégrer les services d’un établissement financier dans son propre produit. Comptes, cartes ou paiements deviennent accessibles par une interface technique. L’agrément du fournisseur ne se transfère pas au partenaire : leurs rôles et obligations restent distincts.

La documentation Swan en donne un exemple concret. Le partenaire peut présenter les services sous sa marque, mais Swan reste le fournisseur des services de paiement. Les mentions contractuelles et le statut du partenaire doivent refléter cette répartition. Intégrer une API ne suffit pas à devenir une banque.

Qui sont Treezor, Swan et Mangopay ?

Treezor fournit un exemple historique du modèle. Fondée à Paris en 2014, elle a accompagné notamment les débuts de Qonto et Shine. Société Générale a annoncé son acquisition en 2018. En janvier 2026, une annonce de négociations exclusives avec Shares a ouvert un nouveau chapitre ; une négociation annoncée ne prouve pas la réalisation de la cession.

Swan, fondée en 2019 au sein du startup studio eFounders, est la génération API-first : des éditeurs de logiciels intègrent comptes, cartes et IBAN directement dans leur produit, si bien qu’un outil de comptabilité comme Pennylane peut loger de l’argent sans jamais montrer une banque à l’utilisateur. Elle détient un agrément EME français, a levé 37 millions d’euros en septembre 2023 puis 42 millions en janvier 2025, et déclare plus de 1,5 milliard d’euros de transactions mensuelles dans 30 pays.

Mangopay, née en 2013 d’une scission de la cagnotte en ligne Leetchi et agréée au Luxembourg, s’est spécialisée dans les marketplaces : elle détient et fait circuler l’argent entre acheteurs et vendeurs sur des plateformes comme Vinted, Leboncoin et Chrono24. Crédit Mutuel Arkéa l’a rachetée en 2015 ; le fonds Advent International en a pris le contrôle majoritaire en 2022, avec une injection de 75 millions d’euros de capital.

Où est votre argent, concrètement ?

Il faut lire le statut des fonds dans le contrat du prestataire. Un compte de paiement, un solde de monnaie électronique et un dépôt bancaire ne doivent pas être présentés comme interchangeables. Les mécanismes de protection applicables et les démarches en cas de défaillance dépendent de ce statut et de l’établissement concerné.

L’autre filtre est l’éligibilité. Un fournisseur peut accepter certains secteurs et en exclure d’autres ; son offre ne décrit pas à elle seule tout le marché du BaaS. Pour une entreprise, la bonne question est de savoir si son activité précise, ses clients et ses flux entrent dans les conditions du partenaire envisagé.

Que se passe-t-il quand un fournisseur BaaS déraille ?

Les trois dernières années ont fourni des réponses réelles. En avril 2024, la commission des sanctions de l’ACPR a infligé à Treezor un blâme et une sanction d’un million d’euros pour des manquements en matière de lutte anti-blanchiment relevés lors d’un contrôle de 2021 : des profils de risque classant 99,8 % des clients en risque faible, une surveillance des opérations défaillante, des déclarations de soupçon tardives ou absentes. Le régulateur a noté les remédiations importantes engagées depuis.

L’allemand Solaris, longtemps vitrine du BaaS européen, a passé des années sous supervision renforcée du régulateur BaFin, qui lui a imposé un contrôleur spécial et restreint les nouveaux partenariats. En février 2025, un tour d’urgence de 140 millions d’euros a fait du japonais SBI Group son actionnaire majoritaire, et en juin 2025 la BaFin l’a de nouveau sanctionné, 500 000 euros, pour dépassements répétés des limites de grands risques. Au Royaume-Uni, Railsr est passé par une vente de sauvetage en mars 2023. Le schéma est constant : le mode de défaillance du BaaS est rarement une base de données perdue, c’est une dette de conformité qui arrive à échéance.

Ces situations rappellent que plusieurs entreprises participent au même parcours client. En cas d’incident, il faut savoir qui tient le registre des soldes, qui peut exécuter les paiements et qui répond aux réclamations. Un mécanisme de protection ne garantit pas, à lui seul, une continuité immédiate du service.

Où va le secteur ?

Pour comparer deux offres, commence par les services effectivement disponibles et les engagements du contrat : pays couverts, délais, frais, traitement des incidents et possibilité de changer de fournisseur. L’annonce d’un nouveau partenaire ou d’une réforme ne suffit pas à établir que ton propre parcours a changé.

Pour l’utilisateur, la leçon pratique est plus simple et vaut d’être retenue : la marque sur l’appli et l’institution qui détient l’argent sont souvent deux entreprises différentes, et savoir qui détient réellement la licence est la question la plus utile à poser à n’importe quelle appli financière.

Le logo aide à reconnaître le service. Le contrat permet de retrouver celui qui en répond.

Suivre le parcours entre un wallet et un compte bancaire

Sources

Source complémentaire vérifiée le 10 octobre 2026

• EUR-Lex, directive sur les services de paiement (DSP2) : cantonnement, agents et passeport européen.
• EUR-Lex, première directive monnaie électronique (2000/46/CE) : l’EME et son capital initial d’un million d’euros.
• EUR-Lex, directive monnaie électronique (EMD2) : l’agrément EME et la protection des fonds.
• ACPR, décision de la commission des sanctions concernant Treezor (avril 2024).
• ACPR, décision complète de la commission des sanctions sur Treezor, dont les 99,8 % de profils en risque faible (avril 2024).
• Shares, négociations exclusives pour l’acquisition de Treezor auprès de Société Générale (29 janvier 2026).
• Bpifrance, extension de série B de 42 millions d’euros de Swan et chiffres d’activité (30 janvier 2025).
• Maddyness, levées de 37 millions d’euros de Swan en septembre 2023 et de 42 millions en janvier 2025 (30 janvier 2025).
• Mangopay, prise de participation majoritaire d’Advent International (7 avril 2022).
• Banque centrale européenne, échéances du règlement sur les virements instantanés et accès aux systèmes de paiement.
• BaFin, sanction contre Solaris SE (13 juin 2025).
• CNBC, la faillite de Synapse et les fonds clients gelés (juin 2024).
• Swan, documentation publique sur les activités restreintes.