Arc : pourquoi Circle construit sa propre blockchain

Le 16 septembre 2026, Circle a ouvert le mainnet public d’Arc. L’émetteur de l’USDC développe désormais aussi un réseau pour les usages financiers. Ce lancement pose une question de contrôle : que change le rapprochement entre la monnaie, les services et l’infrastructure qui exécute les transactions ?

Qu’est-ce qu’Arc, exactement ?

Arc est une blockchain de couche 1, un réseau de base avec ses propres validateurs plutôt qu’une extension d’une chaîne existante, construite par Circle, l’émetteur de l’ USDC, et conçue spécifiquement pour les paiements et le règlement en stablecoins. Circle l’a annoncée le 12 août 2025, a ouvert un réseau de test public le 28 octobre 2025 avec plus de 100 organisations participantes, puis a fait tourner le réseau réel en privé avec plus de 100 acteurs institutionnels avant de l’ouvrir au public le 16 septembre 2026, avec plus de 100 applications en service dès le premier jour.

Circle met en avant des frais payés en USDC et une finalité annoncée inférieure à la seconde. Il s’agit de caractéristiques présentées par le constructeur. La confidentialité optionnelle, elle, était encore en développement pour un déploiement à l’ensemble du réseau lors du lancement. Une fonction annoncée ne doit pas être décrite comme déjà disponible partout.

Pourquoi ajouter un réseau à l’USDC ?

L’USDC existait déjà sur plusieurs réseaux avant Arc. Construire un réseau dédié ajoute un niveau de maîtrise sur les règles de fonctionnement et leur évolution. Cela ajoute aussi un choix pour les intégrateurs : suivre l’écosystème de l’émetteur ou conserver une infrastructure déjà utilisée.

Le mouvement suit aussi l’argent. Circle a déclaré 73,3 milliards de dollars d’USDC en circulation fin juin 2026, en hausse de 19 % sur un an, et 14 800 milliards de dollars de volume de transferts USDC sur le seul deuxième trimestre. Quand autant de valeur circule sur des rails que vous ne contrôlez pas, construire son propre rail cesse d’être un projet de laboratoire et devient de l’intégration verticale, la même logique qui a conduit Stripe à soutenir sa propre chaîne dédiée aux stablecoins.

Qui fait tourner Arc, concrètement ?

L’annonce distingue un réseau public et un ensemble de validateurs autorisés. Elle nomme une cohorte institutionnelle dont la participation doit se déployer progressivement. Accéder aux applications et participer à la validation sont donc deux formes d’ouverture différentes. La présence d’une institution dans la cohorte ne prouve pas que son validateur était actif dès le premier jour.

Il y a aussi un jeton. En mai 2026, Circle a levé 222 millions de dollars dans une prévente privée d’un jeton ARC, menée par a16z crypto avec la participation de BlackRock et d’Apollo, valorisant le réseau autour de 3 milliards de dollars. Le patron de Circle a expliqué que le jeton servirait à la gouvernance et aux incitations. Au lancement du mainnet, Circle a indiqué avoir émis la totalité de l’offre initiale, 10 milliards d’ARC, en précisant que cette émission n’engage pas à lancer ARC publiquement. Le réseau fonctionne en preuve d’autorité, avec un ensemble fixe de validateurs ; Circle prévoit d’étudier en 2027 une transition vers la preuve d’enjeu, un système où la validation s’ouvre aux détenteurs du jeton.

Que disent les critiques ?

La conception fermée a été attaquée dès le premier jour. L’investisseur Adam Cochran a qualifié Arc de « chaîne de consortium aux validateurs privés pré-approuvés » plutôt que de vraie couche 1, et soutient que payer les validateurs en USDC affaiblit l’alignement d’incitations qui sécurise les réseaux ouverts. D’autres redoutent la fragmentation : chaque nouvelle chaîne contrôlée par un émetteur répartit l’activité et la liquidité sur une place de plus. Et une question structurelle précède Arc : quand l’entreprise qui émet la monnaie opère aussi le réseau, fixe le marché des frais et vend le jeton, beaucoup de confiance se concentre sur un seul bilan.

L’approche peut intéresser des institutions qui cherchent des responsabilités identifiables. Elle soulève en retour une question de dépendance : quelles décisions un utilisateur ou un développeur peut-il contester, et quelles alternatives lui restent si les règles évoluent ?

Comment Arc se compare-t-elle à Tempo et à Base ?

Arc n’est pas seule ; 2026 est l’année des « stablechains ». Tempo, la chaîne de paiements incubée par Stripe et Paradigm, a atteint son lancement public le 18 mars 2026, avec plusieurs mois d’avance sur Arc, et a fait le choix inverse sur la monnaie : pas de jeton natif imposé aux utilisateurs, et des frais payables dans plusieurs stablecoins dollar, en se présentant comme un terrain neutre. Arc lie son économie de frais à la monnaie de Circle. Base, le réseau généraliste de Coinbase où l’USDC domine déjà, incarne le troisième modèle : une grande chaîne publique qui accueille tout, pas seulement les paiements.

Ces modèles se jugeront sur les services réellement utilisés, leurs coûts et leurs contraintes. Une liste d’intégrations annoncées ne mesure pas encore l’activité durable d’un réseau. Pour comparer, il faut regarder le parcours complet d’un paiement et les parties dont il dépend.

Pourquoi est-ce important ?

Arc ajoute une question à celle des réserves : qui gouverne le réseau qui fait circuler le token ? Pour un utilisateur, les deux comptent. Comprendre l’actif reçu ne dispense pas de comprendre les conditions dans lesquelles il peut être envoyé ou récupéré.

Le dollar est devenu numérique il y a des années. La bataille porte désormais sur la route qu’il emprunte.

Sources

• Circle, annonce d’Arc (12 août 2025).
• Circle, lancement du testnet public avec plus de 100 organisations (28 octobre 2025).
• Circle, lancement du mainnet d’Arc : validateurs, émission initiale de 10 milliards d’ARC, preuve d’enjeu envisagée en 2027 (16 septembre 2026).
• Circle, liste des 38 réseaux où l’USDC est supporté nativement.
• Circle, cohorte fondatrice de validateurs et date de lancement du 16 septembre 2026 (5 août 2026).
• Circle, résultats T2 2026 : circulation de l’USDC et volume on-chain (5 août 2026).
• Arc, annonce du lancement du mainnet (5 août 2026).
• CNBC, sur la prévente du jeton ARC de 222 millions de dollars (11 mai 2026).
• The Defiant, le débat ouvert contre permissionné et les citations des critiques (13 août 2025).
• The Block, couverture du lancement d’Arc (12 août 2025).
• CoinDesk, le lancement du mainnet de Tempo (18 mars 2026).